媒体视角
德邦高收益企债点评
 时间:2013-03-21 信息来源:银率网
一、基金特点
投资目标:该基金为债券型指数证券投资基金,通过数量化的风险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债券,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报,追求跟踪误差的最小化。在正常市场情况下,力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%
投资范围:该基金的投资范围为主要投资于债券,包括国内依法发行上市的国债、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、资产支持证券、债券回购以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。此外,该基金也可投资于银行定期存款、通知存款、大额存单等具有良好流动性的货币市场工具。该基金不投资股票(含一级市场新股申购)、权证和可转换公司债券(不含可分离交易可转债的纯债部分)。该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产净值的90%。其中,投资于标的指数成份券及备选成份券的比例不低于债券资产净值的80%。为更好地实现基金的投资目标,该基金可能会少量投资于中国证监会允许基金投资的其他金融工具。现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其它金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
募集时间:2013年3月25日至2013年4月19日
比较基准:中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
风险收益特征:基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
二、管理公司特点
该基金由德邦基金公司管理,该公司成立于2012年03月27日,注册资本为人民币1.2亿元,公司的股东是德邦证券有限责任公司,西子联合控股有限公司,浙江省土产畜产进出口集团公司,出资比例为49.00%,31.00%,20.00%。目前旗下共1只基金。公司2012年第4季度末最新资产管理规模为1.33亿元。
三、基金经理
何晶先生,哥伦比亚大学硕士。曾任职江海证券数量分析,东证期货数量研究员、TNT数据库分析师、奥瑞高市场研究公司市场研究员。具有证券投资管理经历,
四、总结
该基金将跟踪中证1-7年中高收益企债指数,为投资者获得相似的市场平均收益率。中证指数有限公司于2012年9月10日正式发布中证1-7年中高收益企债指数。该指数从沪深交易所市场挑选100只票息较高、流动性强、规模较大的公司债券和企业债券组成样本。从近四年指数走势来看,该指数长期有较为平稳的收益,2012年收益率为10.05%,平均年化收益率6.59%。
该基金应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持证券。从两类份额看,分为稳健收益类份额(简称“德信A份额”)和积极收益类份额(简称“德信B份额”)。德信A份额及德信B份额的基金份额配比始终保持7:3的比例不变。德信A份额持有人的年化约定收益率为一年期定期存款利率+1.20%,表现出预期风险较低、预期收益相对稳定的特点。德信B份额获得剩余收益,带有适当杠杆效应,表现出预期风险较高,预期收益相对较高的特点。
德邦基金公司成立以来,在投研团队的构建过程中非常注重金融工程团队。该基金通过对稳健收益类债券和积极收益类债券的资产配置来达到风险控制与杠杆效应所带来较高收益的平衡。由于德信A基金和德信B基金可以分开在交易市场买卖,投资者也可以根据自身的需要和风险承担能力构建适合自己的组合。该基金以指数化的方式分散投资中高收益的企业债,相对平滑了风险,可以取得稳定的市场平均收益,建议风险承受能力匹配的投资者参与。