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德邦“高收益信用债发展论坛”在沪召开
 时间:2013-03-21 信息来源:解放牛网
德邦“高收益信用债发展论坛”在沪召开
平均期限6.75年,平均发行票面利率7.08%,在各类固定收益产品中,中高收益信用债的实际投资收益率超过其它同类产品。在德邦基金昨日举办的“高收益信用债发展论坛”上,业内专家就国内外高收益债的投资、债券指数化投资趋势、中国债券信用风险等话题展开探讨,为投资者揭开中高收益债的神秘面纱。
据与会专家介绍,透视海外高收益债市场,以高收益债券的起源地美国为例,高收益债收益率均值在11.00%以上,并且美国高收益债发展迅速,2011年美国高收益债券发行量达到2226亿美元。当年末,美国高收益债券存量达1.3万亿美元。
近年来,我国信用债券市场也发展崛起。中登公司1月6日发布的《2012年度债券市场统计分析报告》显示,2012年,企业债券发行6474.31亿元,占债券市场发行总量的7.55%,同比大幅增长160.49%,高出2011年全年的2.6倍。不仅如此,信用债中的中高收益债已经逐步成为机构投资的重要品种。Wind数据显示,过去12个月市场发行了中高收益债900多只,发行规模超过10000亿元。
为了捕捉高收益信用债的投资机会,2012年9月,中证指数公司与德邦基金共同开发的中证1-7年中高收益企债指数问世,高收益债首次跃入投资者视线。德邦基金副总经理、投资总监白仲光介绍了即将发行的德邦德信中证中高收益企债指数分级基金。中证1-7年中高收益债券指数样本券由沪深交易所市场100只票息较高、流动性强、规模较大的公司债券和企业债券构成,该指数设计上突出了指数化产品标的要求,同时结合了高收益信用债券的具体特征。WIND数据显示,2012年,中证1-7年中高收益债指数上涨了10.5%,而同期中债总财富(总值)指数仅上涨了2.5%。
“目前国内市场跟踪中高收益债的指数基金尚属空白。”基金研究专家王群航表示,近年来,债券市场发展日益繁荣,债券指数亦逐渐开发问世,然而,与海外成熟市场相比,国内跟踪债券指数的投资工具才刚刚起步。我们需要不断研发新的投资工具去迎合市场发展的需要,而债券指数化投资将是未来最为重要的投资趋势之一。从目前市场环境来看,未来债券市场机会仍旧在中高收益信用债,高票面收益率使其具有很强的抗通胀能力。考虑中高收益债券整体收益率和市场走势非常好,跟随中证1-7年中高收益债指数进行投资就可获得丰厚收益,指数化投资是相对确定、安全的投资方式之一,既可以获得较高的平均市场收益率,又能规避单只债券的信用风险。
专业人士表示,德信中证中高收益企债指数分级基金的业绩比较基准中证1-7年中高收益债指数,过去四年区间涨幅达到28.63%,年化收益达到7.15%,显著高于大多数债券基金比较基准——中证全债指数的同期收益水平。该指数长期高收益的实现基础,来自中高收益企债的高票息,来自指数包含一篮子债券的科学投资,是一种灵活投资中高收益债的有效工具。通过投资指数分级基金,投资者可以有效分散购买单只企业债的个债信用风险,分享中高收益债市场的长期回报。